Makroökonomische Indikatoren der Fundamentalanalyse

Wichtigste fundamentale Indikatoren:

Bruttoinlandsprodukt (BIP)
Arbeitslosenrate
Verbraucherpreisindex (VPI)
Erzeugerpreisindex (PPI)
Industrielle Produktion
Bestellungen langlebiger Güter
Einzelhandelsverkauf
Geschäftsaktivitätsindex (ISM-Index)
Zahlungsbilanz - (Girokonto)

Davon ist die größte Bewegung:

Beschäftigung auf Lohn- und Gehaltsabrechnungen (Nonfarm Payrolls)
Handelsbilanz

Grundlegende Indizes nach Sektor

I. Bruttoinlandsprodukt (BIP)

1. Bruttoinlandsprodukt (BIP)
Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist ein Indikator für die allgemeine Wirtschaftslage des Landes. Es stellt den Wert der im Land sowohl von Gebietsansässigen als auch von Gebietsfremden produzierten Waren und Dienstleistungen dar, berechnet zu Marktpreisen. Das BIP wird vierteljährlich in der folgenden Reihenfolge veröffentlicht: Vorläufig – Vorläufig (überarbeitet) – Endgültig.
Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist der Wert der Endprodukte und Dienstleistungen, die in einem Land im Laufe des Jahres produziert werden.
Bruttosozialprodukt (BSP) ist der Wert aller Endgüter und Dienstleistungen, die im Laufe des Jahres von den Produktionsfaktoren eines bestimmten Landes produziert werden. Es unterscheidet sich vom BIP durch den Anteil des amerikanischen BIP, der von amerikanischen Bürgern und Unternehmen im Ausland erwirtschaftet wird. Darüber hinaus sind Gewinne ausländischer Unternehmen in den Vereinigten Staaten vom amerikanischen BSP ausgeschlossen, aber im BIP enthalten.
Das nominale BIP ist der Wert des BIP, der sich aus der Messung des Gesamtwerts der Endgüter und Dienstleistungen zu aktuellen Preisen ergibt. Das reale BIP misst den Wert der Endprodukte und Dienstleistungen in Preisen eines zufällig ausgewählten Basisjahres (derzeit 1987 für die USA).
BIP-Deflator – nominales BIP / reales BIP.
BIP = Konsum + Investitionen + Staat. Ausgaben + (Export – Import)
Dabei handelt es sich um eine Form der Volkseinkommens- und Produktbilanz, wie der BIP-Bericht offiziell genannt wird, und um den Versuch, eine umfassende Bilanz der Endnachfrage zu erstellen. Das BIP ist der Hauptindikator, der die Lage der Volkswirtschaft widerspiegelt. Die wichtigste Messform ist die jährliche Gesamtwachstumsrate. Prozentuale Veränderung für das Jahr pro Quartal im Vergleich zum gleichen Abdeckungszeitraum des Vorjahres:
In detaillierten offiziellen Berichten finden Sie auch Daten zum absoluten Wert des US-BIP, ausgedrückt in Milliarden Dollar. Der BIP-Bericht kann in zwei BIP-Schätzungen dargestellt werden, die gleich sein sollten: Die erste basiert auf den Kategorien der Endnachfrage , 2. I basiert auf Einkommensschätzungen:
Oftmals wird das BIP durch den realen BIP-Indikator ersetzt:
Reales BIP = Endverkäufe + Lagerbestände, wobei Lagerbestände = normale Lagerbestände
Endverkäufe = Verbrauch + Hersteller von langlebiger Ausrüstung + Nichtwohngebäude + Wohngebäude + Bundesausgaben + Landes- und Kommunalverwaltungsausgaben + Export – Import
Der Bericht wird um 15:30/16:30 Uhr Moskauer Zeit veröffentlicht, normalerweise am 20. Werktag des Monats, der auf den Berichtszeitraum des Bureau of Economic Analysis der Handelsabteilung für das Vorquartal folgt, und die Daten werden monatlich veröffentlicht: Das erste Mal sind vorläufige Daten und dann wird der Bericht aktualisiert.
Beziehung zu anderen Indikatoren. Das BIP ist der letzte Indikator für die Gesundheit der Wirtschaft und es ist sinnvoll, zunächst Indikatoren zu berücksichtigen, die sich auf das BIP auswirken. Dazu gehören die Industrieproduktion, persönliche Einnahmen und Ausgaben, Baukosten und andere Indikatoren, die, wie Sie verstehen, auf die eine oder andere Weise mit den strukturellen Komponenten des BIP zusammenhängen. Der Indikator hat erhebliche Auswirkungen auf Aktienindizes und die Geldpolitik der Zentralbank und der Regierung. Das BIP-Wachstum führt zu einem Anstieg des Wechselkurses der Landeswährung. Der Einfluss von BIP-Daten auf den Wechselkurs ist ebenso bedeutend wie diffus im Zeitverlauf.
Merkmale des Indikatorverhaltens. Ein starkes Wachstum des realen Inlandsverbrauchs und ein schwaches Wachstum des realen BIP könnten dazu führen, dass Importe einen größeren Anteil der Nachfrage ausmachen. Dies führt zu der Frage: Sind die für die Wirtschaftspolitik verantwortlichen Marktteilnehmer mit Schwankungen des Wechselkurses des Dollars zufrieden? Das Wachstum wird durch soziale oder langfristige Faktoren wie Demografie, das Ende des Kalten Krieges usw. bestimmt. und zyklische Faktoren wie vorübergehende Wachstumsunterbrechungen aufgrund von Schocks und anderen Ungleichgewichten in der Wirtschaft.
Es besteht ein ziemlich wichtiger Zusammenhang zwischen dem Wert der Arbeitslosigkeit und dem Wachstum des realen BIP: Das reale BIP muss um 2,2 % steigen, damit die Arbeitslosigkeit unverändert bleibt. Wenn das BIP ab diesem Schwellenwert um 1 % wächst, sinkt die Arbeitslosenquote um 0,1 % pro Quartal und umgekehrt.
Sie sollten auch einen wichtigen Berechnungsindikator berücksichtigen – das potenzielle reale BIP. Dies ist das maximal mögliche Produktionsniveau ohne erhöhten Inflationsdruck. Gleichzeitig dürfte die Arbeitslosenquote bei nicht ansteigender Inflation bei etwa 5,5 % liegen.
BIP endgültig
Die Reihenfolge der Veröffentlichung der BIP-Werte: BIP-Fortschritt -> vorläufiges BIP, überarbeitet -> endgültiges BIP
Der BIP-Vorschuss (vorläufiger BIP-Wert) wird vierteljährlich nach dem 20. des Monats veröffentlicht.
Das vorläufige BIP (revidierter BIP-Wert) ist der aktualisierte Wert des BIP-Anstiegs und wird im nächsten Monat nach der Veröffentlichung des BIP-Anstiegs nach dem 20. veröffentlicht.
BIP final (endgültiger BIP-Wert) – aktualisierter vorläufiger BIP-Wert und endgültiger BIP-Wert. Erscheint nächsten Monat nach der Veröffentlichung des vorläufigen BIP am 20.

II. Inflationsindikatoren

1. Geldaggregate „M“ und Geldmenge
Geldmengenaggregate sind Geld- und Fondsarten, die sich im Liquiditätsgrad voneinander unterscheiden. Geldmengenaggregate sind Indikatoren für die Struktur der Geldmenge. Die Zusammensetzung der Geldmengenaggregate variiert von Land zu Land.
M(x) sind Maße für die Geldmenge bzw. Geldmenge in der Wirtschaft.
M1 berücksichtigt die liquidesten Ressourcen: Bargeld, Sichtgelder, Reiseschecks.
M2 umfasst M1, Termineinlagen (bis zu 100.000 US-Dollar) und andere hochliquide Ersparnisse.
M3 umfasst M2 und große Termineinlagen.
In den USA ist M2 der wichtigste Finanz- und Bankenindikator für die im Umlauf befindliche Geldmenge, die Verfügbarkeit und das Angebot an Geld verschiedener Art auf dem Finanzmarkt. Normalerweise wird er als Prozentsatz des vorherigen Wertes gemessen, es gibt aber auch eine andere Form der Messung als Anteil am BIP. In vollständigen offiziellen Berichten werden Daten auch in Milliardenhöhe angegeben.
Interne Zusammensetzung:
- M1 – Bargeldmenge;
- Overnight-RPs, die von Geschäftsbanken ausgegeben werden (Overnight-Repurchase-Agreements) – Ein-Tages-Repurchase-Agreements);
- Overnight-Eurodollars, die von US-Bürgern in Auslandsfilialen von US-Banken gehalten werden (Overnight-Eurodollars) – eintägige Kredite in Euro/Dollar;
- Anteile an Geldmarkt-Investmentfonds (Geldmarktfonds) – Geldmarkt-Investmentfonds;
- Spareinlagen bei allen Depotbanken (Spareinlagen) – Spareinlagen;
- Geldmarkteinlagenkonten bei allen Einlageninstituten – Geldmarkteinlagenkonten bei allen Einlageninstituten;
- Festgelder in kleiner Stückelung bei allen Depotstellen (Kleine Termineinlagen) – kurzfristige Einlagen bei allen Depotstellen.
Der Bericht wird jeden Donnerstag/Freitag vom Federal Reserve Board für die Vorwoche veröffentlicht.
Beziehung zu anderen Indikatoren. Es hat einen starken Einfluss auf das Preisniveau und die Liquidität des Finanzmarktes. In der klassischen Wirtschaftstheorie ist es allgemein anerkannt, dass M2 das Währungsangebot widerspiegelt, was bedeutet, dass bei steigender M2 der Wechselkurs fallen sollte. In der Praxis ist jedoch alles anders: M2 spiegelt die Aktivität des Finanzmarktes und die Wachstumsrate des BIP wider. Außerdem bestimmt die Wachstumsrate von M2 die Höhe der Zinssätze (je höher der erste, desto höher der zweite) und damit die Rentabilität von Fremdwährungseinlagen.
Merkmale des Indikatorverhaltens. Langfristig ist M2 der genaueste Indikator für die Prognose der Inflations- und BIP-Entwicklung. Erfährt das schnellste Wachstum während der Erholungsphase. Die durchschnittliche Wachstumsrate von M2 ist sowohl in der Kompressions- als auch in der Expansionsphase ungefähr gleich. Der höchste Wert von M2 kündigt den Beginn der Rezessionsphase an, und der niedrigste Wert zeigt das Ende der Rezessionsphase der Wirtschaft an. M2 steht in engem Zusammenhang mit der Wirtschaftstätigkeit.
Dieser Indikator wird durch die Offenmarktgeschäfte der Staatskasse reguliert. Sein Volumen hängt weitgehend vom Volumen der Auktionen für inländische Staatsanleihepapiere ab. Der M2-Indikator wird durch zunehmende Verkäufe von Staatsschuldtiteln (Anleihen, Wechsel, Hypotheken usw.) reduziert, was die tatsächliche Entnahme von Geld aus dem Umlauf und der Lagerung auf Konten bei der Zentralbank bedeutet. Die Erhöhung von M2 erfolgt durch den umgekehrten Vorgang – den Rückkauf von Staatsanleihepapieren. Die höchsten Indikatoren gehen dem Beginn der wirtschaftlichen Schrumpfungsphase voraus, und die niedrigsten Werte bedeuten den bevorstehenden Beginn der Erholungsphase. Gemessen an den tatsächlichen Wachstumsraten verzeichnet es in der Erholungsphase das stärkste Wachstum.

2. Verbraucherpreisindex (VPI)
Der Verbraucherpreisindex (VPI) ist ein Indikator, der die durchschnittlichen Preisänderungen eines festen Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen misst, d. h. Die Inflation der Konsumgüterpreise für einen bestimmten „Korb“ ist der Hauptindikator für das Inflationsniveau im Land. Der absolute Korb wird wie folgt gemessen: VPI = 0,38 * (Immobilienpreise2 - Immobilienpreise1 / Immobilienpreise1) + 0,19 * (Nahrungsmittelwechsel) + 0,08 (Kraftstoffwechsel) + 0,07* (Autowechsel) + 0,28*Sonstige jedoch , weitere wichtige Daten zur prozentualen Veränderung des Index in % (CPI2 - CPI1) sowohl für den Monat als auch für das Jahr.
Kern-VPI – wird für den sogenannten „reinen“ Index verwendet, der keine Daten zu Energieprodukten und Lebensmitteln enthält. Hauptproduktkategorien:
- Essen, Trinken, Tabak;
- Kleidung, Schuhe;
- Mieten und Energie;
- Davon: Mieten;
- Energie exkl. Kraftstoff;
- Möbel, Haushaltswaren;
- Gesundheits- und Körperpflegeprodukte;
- Verkehrs- und Nachrichtenübertragung;
- Bildung, Freizeitartikel;
- Persönliche Ausrüstung, Sonstiges.
Der Bericht wird in der zweiten Hälfte des auf den Berichtsmonat folgenden Monats vom Department of Labor, Bureau of Labor Statistics, für den Vormonat veröffentlicht. Der Verbraucherpreisbericht ist der jüngste Bericht zur Charakterisierung der Inflationskomponente in verschiedenen Wirtschaftssektoren und folgt auf Daten zu Export- und Importpreisen sowie den Bericht zu Industriepreisen.
Beziehung zu anderen Indikatoren. Der Verbraucherpreisindex beeinflusst langfristige Schätzungen der Kaufkraftparität zwischen den Ländern sowie die Geldpolitik der Federal Reserve bei der Festlegung der Zinssätze. Ein Anstieg der Verbraucherpreise führt in der Regel zu einem Rückgang der realen Nachfrage und des Einzelhandelsumsatzes, allerdings nur mittelfristig; kurzfristig hingegen spiegeln Preiserhöhungen eine hohe Verbraucheraktivität wider. Der Indikator wird von Indikatoren wie dem Geldmengenvolumen (M2-Aggregat) und Industriepreisen sowie Importpreisen beeinflusst. Der Index wird zusammen mit dem PPI-Indikator (Industrial Price Index) analysiert. Wenn sich die Wirtschaft unter normalen Bedingungen entwickelt, kann ein Anstieg der VPI- und PPI-Indikatoren zu einem Anstieg der wichtigsten Zinssätze im Land führen. Dies wiederum führt zu einem Anstieg des Dollarkurses, da die Attraktivität einer Anlage in einer Währung mit höherem Zinssatz steigt.
Merkmale des Indikatorverhaltens. Der Hauptunterschied in der Zusammensetzung des VPI besteht zwischen Waren und Dienstleistungen. Waren machen etwa 44,0 % des Index aus, Dienstleistungen 56,0 %. Für die Berücksichtigung von Inflationstrends in zwei Sektoren gibt es zwei Regeln:
1. Die Inflation im Gütersektor ist volatiler als die Inflation im Dienstleistungssektor. Der Hauptgrund liegt darin, dass Rohstoffe bzw. der Rohstoffsektor stark von den Nahrungsmittel- und Energiepreisen abhängig sind. Diese beiden Komponenten machen etwa die Hälfte der Rohstoffkomponente aus und die Preisänderungen sind bei ihnen besonders stark.
2. Die Inflation im Dienstleistungssektor ist im Konjunkturzyklus weniger volatil und bleibt hinter der Güterinflation zurück. Die Höhen und Tiefen der Preissteigerungen bei Dienstleistungen hinken im Durchschnitt sechs Monate hinter den Preisschwankungen im Gütersektor her.
Wenn der VPI veröffentlicht wird, betrachtet der Markt zunächst die monatlichen Veränderungen des Gesamt-VPI und die Veränderungen der Hauptkomponenten, die den größten Prozentsatz der Inflation ausmachen (Energie- und Lebensmittelpreise). Von geringerem Interesse ist die jährliche Wachstumsrate des VPI. Sobald der Markt Informationen über die Nettoinflation sowie Energie- und Nahrungsmittelindikatoren erhält, richtet sich die Aufmerksamkeit auf unerwartete Veränderungen in diesen Bereichen. Darauf müssen Sie achten:
- inflationäre Veränderungen in bestimmten Warengruppen, weil Sie verursachen Veränderungen auf den Finanzmärkten. Je zahlreicher die Veränderungen sind, desto bedeutsamer sind sie.
- das Verhalten einer Gütergruppe, deren inflationäre Veränderungen am bedeutendsten und unerwartetsten sein können. Wenn in einem Sektor, für den Veränderungen ungewöhnlich sind, unerwartete Veränderungen eintreten, sind diese in der Regel weniger einflussreich als Preisänderungen im Sektor der „reinen Inflation“.
Es ist auch zu berücksichtigen, dass einzelne Komponenten miteinander verbunden sind, sodass beispielsweise die Energie nicht insgesamt berechnet wird, weil es ist in vielen anderen Dienstleistungen und Produktkomponenten enthalten, d.h. Doppelzählungen sind zu berücksichtigen.
Zunächst ist zu bedenken, dass die Inflation ihren eigenen Zyklus hat, der hinter dem BIP-Wachstumszyklus zurückbleibt. Aus diesem Grund kann die Betrachtung der durchschnittlichen monatlichen VPI-Änderungen irreführend sein, da diese in jeder Phase des Konjunkturzyklus zu ähnlich sind. Dies gilt auch für den Netto-VPI-Wert. Der Netto-VPI-Wert zeigt einen durchschnittlichen und korrekteren Wert für den Verbraucherpreiszyklus als der Gesamt-VPI. Historische Höchst- und Tiefststände des Netto-VPI gehen häufiger mit Kontraktions- und Expansionsphasen einher, und nur in zwei von zehn Fällen bleiben sie während der Erholungsphase hinter dem Normalwert zurück.

3. Industriepreisindex (PPI)
Bestimmt die Änderung des Preisniveaus für den „Warenkorb“ der in der Industrie hergestellten Waren. Bis 1978 hieß er Großhandelspreisindex. Dieser Index besteht aus zwei Teilen: Inputpreisen (Halbfabrikate, Komponenten usw.) und Outputpreisen (Fertigprodukten). Der Erzeugerpreis beinhaltet die Arbeitskosten und gibt einen Hinweis auf die Inflation, die mit Änderungen der Arbeitskosten einhergeht. Der Industriepreisindex gilt als zuverlässiger, wenn er die Lebensmittel- und Energiebranche nicht berücksichtigt. Bei der Berechnung des Index werden die Preise für importierte Waren und Dienstleistungen nicht berücksichtigt. Hat erhebliche Auswirkungen auf den Markt. In Erwartung eines Anstiegs der Leitzinsen führt eine Wertsteigerung zu einem Anstieg des Dollarkurses. Wird jeden Monat veröffentlicht, normalerweise eine Woche nach der Veröffentlichung der Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft.
PPI (Produzentenpreisindex) – Produzentenpreisindex – ein Indikator für Veränderungen der Großhandelspreise von Produzenten von Waren und Dienstleistungen. Die Gewichtungen verschiedener Produktkategorien im PPI sind wie folgt: Konsumgüter – 40 %; Lebensmittel - 26 %; Industrieausrüstung - 25 %; Energieressourcen - 9 %. Es gibt reguläre PPI und Kern-PPI (Ausschluss von Nahrungs- und Energiekomponenten). Der Preisanstieg bei Industriegütern übersteigt in der Regel den Anstieg der Verbraucherpreise (VPI), sodass dieser Index als Frühindikator für die Inflation gilt.

4. Durchschnittlicher Stundenverdienst
Der durchschnittliche Stundenlohn ist ein wichtiger Indikator für die Arbeitskosteninflation und die aktuelle Lage auf dem Arbeitsmarkt – etwas, dem die Fed bei der Prüfung von Zinsänderungen große Aufmerksamkeit schenkt. Wird einmal im Monat, eine Woche nach dem Berichtsmonat, am ersten Freitag jedes Monats um 15:30/16:30 Uhr Moskauer Zeit gleichzeitig mit dem Indikator „Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft“ veröffentlicht. Die Quelle des Indikators ist das Bureau of Labor Statistics des US-Arbeitsministeriums.
Verwandte Indikatoren. Beschäftigungskostenindex (ECI) Lohn- und Gehaltsabrechnung, Arbeitslosenquote.
Auswirkungen auf den Finanzmarkt. Ein stärker als erwarteter Anstieg des durchschnittlichen Stundenlohns gilt als Inflationsursache und führt zu einem Anstieg der Zinssätze. Aus Sicht des Rentenmarktes ist ein Anstieg des durchschnittlichen Stundenlohns als Frühindikator für die Arbeitskosteninflation inflationär für die gesamte Wirtschaft, wenn er über die Steigerung der Arbeitsproduktivität hinausgeht. Die hohe Wachstumsrate der durchschnittlichen Stundenlöhne macht es wahrscheinlicher, dass die Fed den Leitzins erhöht, was sich ebenfalls negativ auf die Anleihekurse auswirkt.
Aktie. Eine höhere Lohninflation wirkt sich negativ auf die Börsenkurse aus, da steigende Löhne die Gewinne schmälern, die langfristigen Zinssätze erhöhen und die Fed zwingen, den Leitzins zu erhöhen, um der Inflation entgegenzuwirken.
Forex. Einerseits führt ein schnelles Lohnwachstum zu einer erhöhten Inflation (Abwertung der Landeswährung) und einem Rückgang der Wettbewerbsfähigkeit der Produkte des Landes. Andererseits führt dies zu einem Anstieg der Nominalzinsen und möglicherweise der Realzinsen; Ein solcher Anstieg der Zinssätze wird zu einer Stärkung der Landeswährung auf dem Devisenmarkt führen.
Auswirkungen auf Märkte. Stark, da der Indikator ein frühes Signal für Lohnwachstum ist.
Analyse des Indikators. Hohe Wachstumsraten der durchschnittlichen Stundenlöhne (Lohninflation) führen zu einer höheren Inflation, wenn das Lohnwachstum das Produktivitätswachstum übersteigt. Der mit diesem Indikator verbundene Beschäftigungskostenindex wird in der Regel von der Federal Reserve im Detail betrachtet. Im Vergleich zum Beschäftigungskostenindex, der nur vierteljährlich veröffentlicht wird, besteht der Vorteil des Indikators „Durchschnittlicher Stundenverdienst“ darin, dass er monatlich veröffentlicht wird und ein früherer Indikator für das Lohnwachstum in den Vormonaten ist. Im Vergleich zum Beschäftigungskostenindex weist der durchschnittliche Stundenlohn jedoch mehrere Nachteile auf. Erstens ist der Beschäftigungskostenindex ein umfassenderes Maß für die Arbeitskosten und umfasst Löhne sowie einige andere Einkommen (Rente, bezahlter Urlaub, bezahlte Krankenversicherung). Zweitens wird der Beschäftigungskostenindex an die Zusammensetzung der Arbeitskräfte angepasst: Der durchschnittliche Stundenlohn kann steigen, wenn viele Arbeitnehmer in höher qualifizierten Berufen beschäftigt sind, die höhere Stundenlöhne zahlen. Der erste Effekt, der auf eine Veränderung der Arbeitsverteilung zwischen verschiedenen Arbeitsplätzen zurückzuführen ist, ist nicht inflationär; Allerdings führt die Verteilung zu einem Anstieg des durchschnittlichen Stundenlohns, während der Beschäftigungskostenindex unverändert bleibt. Darüber hinaus kann der durchschnittliche Stundenlohn im Gegensatz zum Beschäftigungskostenindex aufgrund vorübergehender Lohnerhöhungen steigen, die keine dauerhaften Lohnerhöhungen bewirken. Beispielsweise führt eine Erhöhung der Löhne für Überstunden, die in der Regel zu einem höheren Stundenlohn führt, zu einem Anstieg des durchschnittlichen Stundenlohns, nicht jedoch zu einem Anstieg des Beschäftigungskostenindex.
Aus all diesen Gründen schenkt die Fed dem vierteljährlichen Beschäftigungskostenindex-Bericht mehr Aufmerksamkeit als dem monatlichen durchschnittlichen Stundenlohnbericht, wenn sie analysiert, ob die Lohn- und Arbeitskosteninflation steigt oder nicht.

5. Durchschnittlicher Wochenverdienst (Realer Verdienst – Realer durchschnittlicher Wochenverdienst)
Der Index wird unter Berücksichtigung der Inflation (bereinigt um den Einfluss der Inflation) berechnet. Um den Einfluss der Inflation auszuschließen, erfolgt die Berechnung auf das Basisjahr 1982. Ausgedrückt als absoluter Wert und als Index relativ zum vorherigen Berichtszeitraum. Sie kann als Indikator für die Entwicklung von Inflationsprozessen dienen, die mit steigenden Arbeitskosten einhergehen. Hat begrenzte Auswirkungen auf den Markt. Angesichts der Erwartung eines Anstiegs der Leitzinsen kann eine Wertsteigerung zu einem Anstieg des Dollarkurses führen. Die Veröffentlichung erfolgt in der Regel jeweils zur Monatsmitte.

III. Wirtschaftswachstumsindikatoren

A. Arbeitsmarkt

1. Arbeitslosenquote
Zeigt das Verhältnis der Zahl der Arbeitslosen zur Gesamtbevölkerung im erwerbsfähigen Alter, ausgedrückt in Prozent. Die Veröffentlichung erfolgt zusammen mit dem Indikator Nonfarm Payrolls (NFP). Der Indikator spiegelt die Zahl der Arbeitslosen im Verhältnis zur gesamten Erwerbsbevölkerung wider.
Unter Arbeitslosigkeit versteht man die Zahl der arbeitsfähigen 18-jährigen Bürger, die in einem bestimmten Zeitraum arbeitslos sind und nach freien Stellen suchen. Das heißt, die Arbeitslosenquote sollte als Anteil der Arbeitslosen an der gesamten Erwerbsbevölkerung betrachtet werden.
Die natürliche Arbeitslosenquote liegt zwischen 3 und 5 %. Die Arbeitslosigkeit gilt als wichtiger Indikator im Hinblick auf die Bestätigung von Produktionstrends und der Lage des Konjunkturzyklus im Allgemeinen. Berechnet nach der Formel:
Arbeitslosenquote = 100 x (LF - E) / LF,
wobei LF Arbeitsressourcen oder Arbeitskräfte sind; E ist die beschäftigte Arbeitskraft.
Die Veröffentlichung des Berichts ist für den ersten Freitag des auf den Berichtszeitraum folgenden Monats vorgesehen. Erstellt vom Bureau of Labor Statistics.
Wie hängt die Arbeitslosigkeit mit anderen Indikatoren zusammen?
Die Höhe der Arbeitslosigkeit bestimmt direkt die Höhe des Einkommens der Bürger und damit die Höhe des Konsums. Wenn jedoch die Arbeitslosigkeit sinkt und die Beschäftigung zunimmt, entstehen den Unternehmern zusätzliche Kosten für die Gehälter ihrer Mitarbeiter. Wenn die Löhne in einem kritischen Tempo steigen, sinkt die Beschäftigungsquote und die Arbeitslosigkeit steigt.
In der Regel wird die Arbeitslosenquote im Verhältnis zu Zahlen analysiert, die den Wert der Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft widerspiegeln. Somit deutet ein Anstieg des Wertes des NFP-Indikators mit einem Anstieg der Arbeitslosenquote auf einen Anstieg der Arbeitslosigkeit in den Agrarsektoren der Wirtschaft usw. hin. Angesichts der Erwartung einer Erhöhung der Leitzinsen ist ein Rückgang seiner Wert provoziert einen Anstieg des USD-Wechselkurses.
Nuancen des Indikatorverhaltens
Bestimmte Muster verknüpfen die Arbeitslosenquote mit der Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts. Beispielsweise ist ein reales BIP-Wachstum von bis zu 2,3 % der Schwellenwert, der überschritten werden muss, um einen signifikanten Einfluss auf die Arbeitslosenquote zu haben. Jedes Prozent Wachstum des BIP führt im laufenden Quartal zu einem Rückgang der Arbeitslosigkeit um sieben Hundertstel Prozent.
Wenn das vierteljährliche reale BIP-Wachstum im laufenden Jahr durchschnittlich 3 % beträgt, wird die Arbeitslosenquote bis zum Ende des Zeitraums um 0,2 % sinken. Ein Rückgang der Arbeitslosenquote um ein Prozent entspricht einem Anstieg des Bruttosozialprodukts um drei Prozent.
Die Arbeitslosenquote ist auf dem Höhepunkt des Konjunkturzyklus ein führender Wirtschaftsindikator, bleibt jedoch auf ihren Tiefstständen zurück. Weitere Faktoren beeinflussen den Indikator:
Migration und demografische Faktoren;
Mindestgehaltsniveau;
Unterschiede in den Wirtschaftswachstumsraten zwischen den Sektoren;
Versicherung bei Verlust des Arbeitsplatzes;
der Einfluss der Gewerkschaften;
Steuerniveau.

2. Beschäftigung auf Lohn- und Gehaltsabrechnungen (Lohn- und Gehaltsabrechnungsjobs, Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft)
Bei der Lohn- und Gehaltsabrechnung handelt es sich um eine Lohn- und Gehaltsabrechnung, nach der den Arbeitnehmern der Lohn ausgezahlt wird.
Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft – Lohn- und Gehaltsabrechnungen, nach denen Löhne an Arbeitnehmer im nichtlandwirtschaftlichen Sektor gezahlt werden. Bei den Lohn- und Gehaltsabrechnungen handelt es sich um vom Bureau of Labor Statistics berechnete Indikatoren, die monatlich im Bericht „National Current Employment Statistics“ bereitgestellt werden und die Beschäftigungsdynamik in der US-Wirtschaft widerspiegeln.
Der Indikator basiert auf Daten aus zwei Umfragen:
1. Erste Umfrage – von Regierungsbehörden gesammelte Fragebögen von 400.000 nichtlandwirtschaftlichen Unternehmen (ungefähr 40 % der US-Arbeitsplätze). Die Daten decken die folgenden Hauptbranchen ab: verarbeitende Waren, Baugewerbe, Bergbau, Dienstleistungen, Transport, öffentliche Versorgungsbetriebe und Versorgungsunternehmen, Groß- und Einzelhandel, Finanzen, Versicherungen, Immobilien, staatliche Dienstleistungen. Befragt werden Unternehmen mit mehr als 250 Arbeitsplätzen sowie eine repräsentative Stichprobe von Unternehmen mit weniger als 250 Arbeitsplätzen. Die befragten Unternehmen stellen Daten aus ihren Lohn- und Gehaltsabrechnungen zur Verfügung, die für Buchhaltungs- und Steuerzwecke verwendet werden.
2. Die zweite Befragung erfolgt im Rahmen der aktuellen Bevölkerungsbefragung, an der ca. 50.000 Haushalte beteiligt sind.
Alle Daten sind saisonbereinigt (saisonbereinigt), da die Indikatoren einiger Branchen erhebliche saisonale Schwankungen aufweisen.
Zugehörige Indikatoren: durchschnittliche Wochenarbeitszeit, durchschnittlicher Stundenlohn, Arbeitslosenquote.
Quelle: Arbeitsministerium.
Veröffentlichungshäufigkeit: 1 Monat (erster Freitag jedes Monats).
Wahrscheinliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte:
Zinssätze: Ein stärker als erwarteter monatlicher Anstieg des Indikators oder ein steigender Trend wird vom Anleihenmarkt als inflationärer Faktor interpretiert, der zu steigenden Zinssätzen und sinkenden Anleihekursen führt. Daher wertet der Anleihemarkt einen schwachen Bericht als günstig aus und umgekehrt.
Aktienmarkt: Auswirkungen ungewiss. Einerseits deutet ein stärker als erwarteter Anstieg des Indikators auf ein hohes Wirtschaftswachstum und höhere potenzielle Gewinne hin, was gut für den Aktienmarkt ist. Andererseits könnte der Indikator die erwartete Inflation erhöhen und zu höheren Zinssätzen führen, was schlecht für den Aktienmarkt ist. Der erste Effekt dominiert in der Rezessionsphase des Konjunkturzyklus und in den frühen Phasen der wirtschaftlichen Erholung, der zweite Effekt dominiert, wenn sich die Wirtschaft kurz vor dem Höhepunkt des Konjunkturzyklus befindet.
Devisenmarkt: stärker als erwartetes Beschäftigungswachstum Lohn- und Gehaltsabrechnung Arbeitsplätze führen unter sonst gleichen Bedingungen zu einem Anstieg der Landeswährung, da dies auf eine allgemeine Stärkung der Wirtschaft, eine Stärkung der potenziellen Inlandsnachfrage und einen Anstieg der Zinssätze im Land hinweist .
Auswirkungen auf den Forex-Markt: ziemlich stark, da Payroll Jobs sowohl ein wichtiger Indikator für sich ist als auch eines der frühesten Signale der Wirtschaftsaktivität des Vormonats. Die Fed überwacht den Beschäftigungsbericht normalerweise genau, und Änderungen in der Geldpolitik hängen weitgehend davon ab.
Indikatorenanalyse:
Der staatliche Beschäftigungsbericht ist einer der wichtigsten Monatsberichte. Wichtiger sind natürlich Daten wie das BIP, die aber nur vierteljährlich veröffentlicht werden. Die Bedeutung der Lohn- und Gehaltsabrechnung ergibt sich aus der Tatsache, dass dieser Bericht jeden Monat der erste ist, der die Beschäftigungsbedingungen im Vormonat angibt und den Ton für den Folgemonat vorgibt. Dieser Bericht enthält auch Informationen zu Beschäftigung, durchschnittlicher Wochenarbeitszeit, durchschnittlichem Stundenlohn und Arbeitslosenquote. Die saisonbereinigte Beschäftigung im nichtlandwirtschaftlichen Sektor – Nonfarm Payrolls – ist eine der wichtigsten Zahlen im Beschäftigungsbericht. Der Agrarsektor wird nicht genutzt, da er starken saisonalen Schwankungen unterliegt.
Lohn- und Gehaltsabrechnungsdaten werden zur Vorhersage anderer Wirtschaftsindikatoren verwendet. Beispielsweise besteht eine starke Korrelation zwischen den Lohn- und Gehaltsabrechnungen im Baugewerbe und der Zahl der Neubauten von Eigenheimen, der Produktions- und Industrietätigkeit, den gesamten Lohn- und Gehaltsdaten und dem persönlichen Einkommen. Die Daten werden auch zur Verfeinerung der BIP-Schätzungen verwendet. Gehaltsabrechnungen werden verwendet, um die Möglichkeit oder Geschwindigkeit von Änderungen des Federal Funds Rate der US-Notenbank vorherzusagen. Obwohl Lohn- und Gehaltsabrechnungsdaten wichtig sind, unterliegen sie häufigen und umfassenden Revisionen.

3. Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung
Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung – Ein wöchentlicher Wert, der die Anzahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung angibt, d. h. Zeigt die Beschäftigungs- und Arbeitslosenquoten in den Vereinigten Staaten. Anzahl der Anträge auf Arbeitslosengeld. Zeigt die wöchentliche Veränderung der Anzahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung. Es wird empfohlen, die Zahl der Arbeitslosenansprüche auf 300.000 anzustreben, jedoch 325.000 nicht zu überschreiten. Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, die konstant über 350.000 liegt, gilt als Beweis für eine deutliche Verschlechterung der Lage auf dem amerikanischen Arbeitsmarkt. Wenn der gleitende Vier-Wochen-Durchschnitt der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe 375.000 übersteigt, deutet dies nach Berechnungen etwa der Ökonomen von Bear Stearns auf den möglichen Beginn einer Rezession hin.

4. Durchschnittliche Arbeitswoche
Der Indikator zeigt die durchschnittliche Arbeitswoche während des Monats. Wird zur langfristigen Analyse der Beschäftigungslage in einem Land verwendet. Es ist ein „guter“ Indikator für die Lage des Arbeitsmarktes in verschiedenen Phasen des Konjunkturzyklus. Steigende Arbeitswochen zu Beginn des Konjunkturzyklus deuten darauf hin, dass Arbeitgeber sich auf die Einstellung neuer Mitarbeiter vorbereiten. Während das Wachstum dieses Indikators zu einem späteren Zeitpunkt des Zyklus normalerweise die Schwierigkeiten der Arbeitgeber widerspiegelt, Mitarbeiter für bestehende Stellen zu finden. Der Indikator wird in der Regel jeweils am ersten Freitag eines Monats zeitgleich mit dem Indikator „Nonfarm Payrolls“ veröffentlicht.

5. Abwicklung des Umsatzes von Gehaltsschecks (ADP)
Automatisierte Datenverarbeitung Inc. ist der weltweit größte Betreiber, der den Umschlag von Gehaltsschecks abwickelt. Der ADP-Bericht basiert auf Lohndaten und zeigt Veränderungen in der Beschäftigung im privaten Sektor der Wirtschaft, mit Ausnahme des Agrarsektors. ADP-Berichtsdaten werden als Prognose für den Indikator „Nonfarm Payrolls“ verwendet.

B. Geschäftsklima

1. Geschäftsaktivitätsindex (ISM-Index)
ISM-Index (Index des Institute of Supply Management) – Geschäftsaktivitätsindex – Indikator des Forschungsinstituts für Angebot und Nachfrage. Ein ISM-Indexwert von mehr als 50 wird üblicherweise als Indikator für ein Wachstum der Produktionstätigkeit angesehen, ein Wert von weniger als 50 entsprechend als Rückgang. Wenn sich der ISM-Wert der 60-Marke nähert, beginnen Anleger in der Regel, sich Sorgen über eine mögliche Überhitzung der Wirtschaft, eine steigende Inflation und entsprechende Maßnahmen (Zinserhöhungen) der Federal Reserve Bank zu machen. Wenn er auf 40 sinkt, beginnt die Rede von einer Rezession.

2. PMI-Index
National Association of Purchasing Managers (NAPM) oder PMI-Index – PMI-Geschäftsaktivitätsindex. Der Bericht präsentiert die Ergebnisse einer Umfrage unter Einkaufsmanagern im Industriesektor (für Dienstleistungen, die etwa 40 % des US-BIP ausmachen, wird ein separater National Association of Managers of Services Index berechnet – PMI Services Index) und zielt darauf ab, den Einfluss zu untersuchen der Wirtschaft über die Preisraumbildung und liefert qualitative Informationen über Geschäftstrends. Tatsächlich ist es ein Index des Optimismus für das obere und mittlere Management der Wirtschaft. Dieser Index wird verwendet, um Veränderungen bei neuen Fabrikaufträgen, Industrieproduktion, Beschäftigung sowie Lieferantenbeständen und -geschwindigkeit zu messen.
Der Indikator wird von 0 bis 100 % gemessen und nach folgender Formel berechnet:
PMI = 0,30*(Neue Aufträge) + 0,25*(Produktion) + 0,20*(Beschäftigung) + 0,15*(Lieferantenlieferungen) + 0,10*(Lagerbestände).
Formelle Antworten auf die Fragen der Umfrageteilnehmer beschränken sich auf die Bewertungen „höher“ (mehr), „niedriger“ (weniger) oder „keine Veränderung“ im Vergleich zum Vormonat, und der Befragte kann auch eigene Kommentare hinzufügen. Jede Berichtskomponente wird zu einem Diffusionsindex zusammengefasst, der als Summe der einfachen prozentualen Änderungen der oben und unten genannten Werte plus einem halben Prozent der gleichen oder keiner Änderungsantworten berechnet wird. Der Diffusionsindex kann zwischen 0 und 100 % mit unterschiedlichen Schwankungen schwanken: Ein Wert von 50 % bedeutet keine Veränderung, über 50 % eine Verbesserung und unter 50 % eine Abnahme. Das resultierende Maß für den Geschäftsoptimismus ist ein zusammengesetzter diffuser Index namens Einkaufsmanagerindex (PMI), der auf einem gewichteten Durchschnitt von Neuaufträgen, Produktion, Beschäftigung, Durchlaufzeiten und Lagerbeständen basiert.
Der Fragebogen umfasst folgende Punkte:
Produktion - Produktion;
Neue Bestellungen (Neue Bestellungen von Kunden) – Neue Bestellungen;
Neue Exportaufträge - Neue Exportaufträge;
Auftragsrückstände – Auftragsbestand;
Rohstoffpreise – Preise für Waren;
Vorräte an eingekauften Materialien - Vorräte an eingekauften Materialien;
Importe (Neue Importaufträge) – Neue Importaufträge;
Beschäftigung - Beschäftigung;
Lieferantenlieferungen (Lieferzeit) – Lieferzeit;
Mangelware (Lieferant) – Ware, die kurzfristig verfügbar ist.
Der Bericht wird in der Regel am ersten Werktag des auf den Berichtsmonat folgenden Monats von der National Association of Purchasing Managers für den Vormonat veröffentlicht.
Beziehung zu anderen Indikatoren und Merkmalen des Verhaltens des Indikators. Basierend auf der Dynamik des NAPM-Index werden in der Regel Veränderungen der Industrieproduktion, der Bestellungen, der Industriepreise, der Beschäftigung und vor allem der Dynamik des BIP für sechs Monate im Voraus vorhergesagt. Liegt der NAPM-Indexwert über 50 %, steigt die BIP-Wachstumsrate, liegt der NAPM-Indexwert unter 50 %, dann sinkt die BIP-Wachstumsrate, und wenn der NAPM-Index 44 % erreicht, ist mit einem negativen BIP-Wachstum zu rechnen. Der Indikator ist für die Analyse der Wirtschaft und der Finanzmärkte von großer Bedeutung. Die Datenanalyse erfolgt auf den folgenden 5 Ebenen:
1. Aussichten auf eine Wende im Konjunkturzyklus.
2. Allgemeine Aussichten für das Wirtschaftswachstum.
3. Inflationsaussichten.
4. Komponenten des PMI/NAPM-Index.
5. Die Beziehung zwischen dem PMI, seinen Komponenten und anderen von offiziellen Regierungsstellen berechneten Indikatoren.
Analyse des PMI als Indikator zur Prognose des Zustands des Konjunkturzyklus.
Es gibt verschiedene kritische PMI-Schwellenwerte, die für die Wirtschaft von großer Bedeutung sind:
- der höchste Punkt im Zyklus;
- 50 %;
- 44 %;
- der tiefste Punkt des Zyklus.
Der PMI ist ein ziemlich zuverlässiger Indikator für die Vorhersage von Wendepunkten im Konjunkturzyklus. In den letzten 40 Jahren haben die PMI-Höchstwerte stets vorhergesagt, dass der Konjunkturzyklus im Durchschnitt innerhalb von sieben Monaten seinen Höhepunkt erreichen wird. Mindest-PMI-Werte werden drei Monate vor dem Tief im Konjunkturzyklus erreicht. Die 50-Prozent-Schwelle ist der Punkt, an dem gleiche Anteile der Umfrageteilnehmer sagen, dass die Geschäftsbedingungen besser oder schlechter sind. Der 50-Prozent-Punkt ist für die Finanzmärkte als psychologisches Niveau bedeutsam und auch als Signal für eine mögliche Abschwächung der Wirtschaft. Im Durchschnitt kommt es zwei Monate vor dem Abschwung des Konjunkturzyklus zu PMI-Rückgängen unter 50 %. Wenn der PMI unter 44 % fällt, bedeutet dies, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet und das BIP-Wachstum negativ ist. Während der Rezessionsphase sinkt der PMI typischerweise auf ein durchschnittliches Niveau von 34,8 %. Wenn der PMI unter 44 % bleibt, bedeutet dies normalerweise, dass sich die Wirtschaft bald erholt.
Verwendung des PMI zur Prognose des realen BIP und der Industrieproduktion. Im Durchschnitt ist der PMI den Veränderungen in der Industrieproduktion zwei Monate voraus. Im Jahr 1992 lag ihre Korrelation bei etwa 75 %, während der PMI 45,9 % überschreiten muss, damit ein lineares Wachstum der Industrieproduktion eintritt. Ein PMI-Wert von 50 % entspricht typischerweise einem Wachstum der Industrieproduktion von 2,1 % im Jahresvergleich. Die Schätzungen der vierteljährlichen Beziehung zwischen BIP-Wachstumsraten und PMI-Werten legen nahe, dass wenn PMI = 43,8 %, dies einem BIP-Wachstum von Null entspricht, d. h. BIP-Prognose – BIP-Vorschau = 0, und wenn PMI = 50 %, dann reales BIP-Wachstum = 1,9 %.
Preisverteilungsindex. Preisdiffusionsindex – der Diffusionsindex ist ein Frühindikator für die Inflation. Die Analyse ergab, dass der Preisdiffusionsindex Schwankungen des PPI von bis zu 59 % prognostiziert, einschließlich der Preise für Halbfabrikate und Rohstoffe im nächsten Monat.
Prognose des Zustands des Konjunkturzyklus basierend auf den Komponenten des NAPM-Berichts. NAPM bietet eine recht umfassende Darstellung des Produktionsstandes. Beispielsweise sollte man am Ende der Rezessionsphase damit rechnen, dass das Wachstum der Komponente der Neuaufträge (Neuaufträge) das Produktionswachstum vorgeben sollte. Eine sich verbessernde Wirtschaft wird zu mehr Beschäftigung und höheren Lagerbeständen führen. Mit einiger Verzögerung werden die Preise beginnen, die erstarkende Wirtschaft widerzuspiegeln. Auch die Auftragseingänge (NAPM-Index) sind ein Frühindikator für die Konjunkturschwäche. Auch für die Komponenten Beschäftigung und Lagerbestände wird ein Rückgang des Konjunkturzyklus vorhergesagt.
Korrelation mit anderen Indizes. Beispielsweise ist der NAPM-Beschäftigungsdiffusionsindex dem Beschäftigungsdiffusionsindex des Bureau of Labor Statistics im verarbeitenden Gewerbe sehr ähnlich.

3. Chicago Managers Association Business Index (Chicago PMI)
Präsentiert Ergebnisse einer Umfrage unter industriellen Einkaufsmanagern in Chicago. Dieser Index beeinflusst den Stand der Produktionsaufträge, die Preise für hergestellte Produkte und die Lagerbestände. Werte unter „45-50“ sind ein Indikator für eine Verlangsamung der wirtschaftlichen Entwicklung. Es wird genau beobachtet, da es kurz vor der Veröffentlichung des Geschäftsaktivitätsindex der National Association of Managers (NAPM) veröffentlicht wird. Dieser Index hat erhebliche Auswirkungen auf den Markt, da er Aufschluss darüber geben kann, wie der National Business Activity Index (NAPM) aussehen wird. Ein Anstieg des Indexwertes führt zu einem Anstieg des Dollarkurses. Sein Wert wird am letzten Geschäftstag jedes Monats veröffentlicht.

4. Philadelphia Fed-Index
Ergebnisse einer Umfrage unter Herstellern in Philadelphia zu ihrer Einstellung zur aktuellen Wirtschaftslage. Werte unter „0“ sind ein Indikator für eine Verlangsamung der wirtschaftlichen Entwicklung. Die Daten werden jeden dritten Donnerstag im Monat veröffentlicht. Hat begrenzte Auswirkungen auf den Markt. Der Philadelphia Fed Index wird genau beobachtet, da er vor dem NAPM Index veröffentlicht wird und Aufschluss darüber geben kann, wie sich die Geschäftstätigkeit auf nationaler Ebene entwickeln wird. Eine Wertsteigerung dieses Index führt zu einem Anstieg des Dollarkurses.

5. Index der Verbraucherstimmung in Michigan
Dieser Index stellt die Ergebnisse einer Verbraucherumfrage zum Vertrauen in die aktuelle Wirtschaftslage dar. Die Umfrage wird von Mitarbeitern der University of Michigan, USA, durchgeführt. Der Bericht erscheint zweimal im Monat: in der zweiten Woche (in der Regel am Freitag) um den 15. des Berichtsmonats (vorläufig) und zwei Wochen später (endgültig). Dieser Indikator spiegelt lediglich den Wunsch der Verbraucher wider, ihr Geld auszugeben. Hat begrenzte Auswirkungen auf den Markt. Ein Anstieg des Indexwertes führt zu einem Anstieg des Dollarkurses.

Indizes in anderen Ländern
ISM. US-Geschäftsaktivitätsindex. Berechnet vom Institute for Supply Management Chartered Institute of Purchasing and Supply.
PMI. Geschäftsaktivitätsindex der Eurozone.
CIPS. Britischer Geschäftsaktivitätsindex.
TANKAN. Geschäftsaktivitätsindex für Japan.
In den USA sollten Sie auch auf folgende Indizes achten: Atlanta FED Index, Richmond FED Index, Philadelphia FED Index, Chicago PMI Index, Michigan Sentiment Index.
Für Deutschland sollten Sie auch auf Indizes achten wie: IFO, ZEW.

S. Immobilienmarkt

1. Anzahl der verkauften bereits gebauten Häuser (Verkäufe bestehender Häuser)
Bestandsimmobilienverkäufe – die Anzahl der pro Jahr auf dem Sekundärimmobilienmarkt verkauften Häuser. Kann Aufschluss über den Optimismus (Kaufvertrauen) der Verbraucher und ihre Fähigkeit geben, teure Artikel zu kaufen. Aufgrund der Natur des Immobilienmarktes unterliegen diese Daten saisonalen Schwankungen. Der Bauprozess steht in direktem Zusammenhang mit der Einkommenssituation der Bevölkerung. Daher bedeutet ein Anstieg des Bauvolumens eine Verbesserung seines Wohlergehens und einer gesunden wirtschaftlichen Entwicklung. Hat begrenzte Auswirkungen auf den Markt. Eine Wertsteigerung wirkt sich positiv auf den Wechselkurs der Landeswährung aus. Sein Wert wird jeden Monat nach dem 20. veröffentlicht.

2. Bauausgaben
Die Bauausgaben – Baukosten – unterteilen sich in die Kosten für die Errichtung von Wohngebäuden in der Stadt, außerhalb des Stadtgebiets, sowie die Kosten der Bevölkerung für Neubauten. Der Indikator reagiert sehr empfindlich auf Zinsänderungen und saisonale Schwankungen.

3. Verkauf neuer Häuser
Neue Hausverkäufe – Zeigt die Anzahl der pro Jahr verkauften oder zum Verkauf angebotenen Einfamilienhäuser. Saisonale Schwankungen vorbehalten.
Die Daten zeigen die Anzahl der verkauften oder zum Verkauf angebotenen Einfamilienhäuser. Diese Zahl steigt tendenziell, wenn der Zinssatz für Eigenheimdarlehen, der an die Leitzinsen des Landes gebunden ist, steigt. Aufgrund der Natur des Immobilienmarktes unterliegen diese Daten saisonalen Schwankungen. Daher werden bei der Analyse des Indikators „Neubauverkäufe“ „gleitende Durchschnitte“ verwendet. Hat begrenzte Auswirkungen auf den Markt. Eine Wertsteigerung wirkt sich positiv auf den Wechselkurs der Landeswährung aus. Der Wert „Verkäufe neuer Häuser“ wird am ersten Tag jedes Monats veröffentlicht.

4. Baugenehmigungen
Baugenehmigungen – Baugenehmigungen – die Anzahl der Aufträge für den Baubeginn, der Index unterliegt saisonalen Schwankungen.

Bau neuer Häuser und Baugenehmigungen (Baubeginne und Baugenehmigungen)
Baubeginne und Baugenehmigungen – Der Bau neuer Häuser und Baugenehmigungen ist die Gesamtsumme der Zahl der neuen Bauprojekte, die im Berichtsmonat erschienen sind, und der erteilten Baugenehmigungen. Sehr empfindlich gegenüber Änderungen der Zinssätze im Land und saisonalen Schwankungen unterworfen.

D. Industrielle Produktion

1. Industrielle Produktion
Der vollständige Name des Indikators lautet Industrial Production Index. Der Indikator misst die Produktion in der Industrie, der Rohstoffindustrie und der Konsumindustrie und spiegelt das Wachstum der Industrieproduktion und der öffentlichen Dienstleistungen im Land wider, mit Ausnahme des Bausektors. Es ist einer der Hauptindikatoren, der die Lage der Volkswirtschaft widerspiegelt. 39 % des Index basieren auf physischen Produktionsdaten, der Rest des Index basiert auf geleisteten Arbeitsstunden und Energiedaten. Er wird indexiert in % gemessen – dem Gesamtwert und der Veränderung des Index für den Monat. Sie sollten wissen, dass es sich bei der industriellen Produktion um eine Produktion ohne Berücksichtigung der Konstruktion oder ansonsten um eine „reine Produktion“ handelt. Ein allgemeiner Index, der die Produktion des Bausektors berücksichtigt, ist im selben Bericht enthalten und wird als Produktionsproduktionsindex für das verarbeitende Gewerbe bezeichnet. Seine geringere Erwähnung ist auf die hohe Volatilität der Baudaten zurückzuführen, die die Richtigkeit der auf diesem Index basierenden Einschätzungen der Produktionssituation verringert.
Der Bericht ist in Branchen und Marktgruppen unterteilt:
Der Bericht wird in der Regel am 15. Tag des auf den Berichtszeitraum folgenden Monats von der Analyseabteilung des Federal Reserve Board für den Vormonat veröffentlicht.
Beziehung zu anderen Indikatoren. Der Indikator hängt vom Grad der Kapazitätsauslastung (Capacity Utilisation) und den Industrieaufträgen im Vormonat (Aufträge für langlebige Güter, Fabrikaufträge) ab; für einen längeren Zeitraum werden Geschäftsaktivitätsindizes zur Vorhersage des Produktionsniveaus, insbesondere des Optimismus, verwendet Index der Industriemanager (NAPM-Index) . Eine Steigerung der Produktion führt in der Regel zu einem Anstieg der Arbeitsnachfrage und damit zu einem Rückgang der Arbeitslosigkeit (Arbeitslosenquote); außerdem wirkt sich ein Anstieg des Industrieproduktionsindex positiv auf das Unternehmenseinkommen, das BIP usw. aus Aktienindizes. Der Indikator hat erhebliche Auswirkungen auf den Markt. Ein Anstieg dieses Indikators führt zu einem Anstieg des Wechselkurses der Landeswährung.
Merkmale des Indikatorverhaltens. Schwankungen des Industrieproduktionsindex korrelieren deutlich mit Schwankungen im Konjunkturzyklus, wobei es in der Erholungsphase zu starken Zuwächsen kommt. Während einer Rezession geht die Industrieproduktion im Durchschnitt um 0,8 % pro Monat zurück, wobei die normale Bandbreite zwischen -1,3 und 0,3 % liegt. Während der Erholungsphase steigt die Produktion tendenziell um 0,9 % pro Monat und in der Expansionsphase pendelt sich die Wachstumsrate dann bei 0,4 % ein. Da die Arbeitsstunden direkt etwa ein Drittel des Industrieproduktionsindex ausmachen und indirekt die monatlichen Geschäftsbedingungen widerspiegeln, kann die Verwendung von Beschäftigungsberichtsdaten dabei helfen, den Industrieproduktionsindex vorherzusagen.

E. Volumen der Industrieaufträge

1. Bestellungen langlebiger Güter
Bericht über Aufträge für langlebige Güter, Teil einer Reihe von Fertigungs- und Handelsberichten, die in andere, umfassendere Daten für den Fertigungs- und Handelssektor eingebettet sind. Bei neuen Bestellungen handelt es sich um die Absicht, Waren jetzt oder in der Zukunft zu kaufen, und sie müssen außerdem durch rechtliche Dokumente (z. B. unterzeichnete Kaufverträge, Absichtserklärungen oder Anzahlungen usw.) belegt werden. Als langlebige Güter gelten Güter mit einer Nutzungsdauer von mehr als drei Jahren. Dazu gehören: Autos, Möbel usw. Um die Variabilität von Militär- und Transportaufträgen hervorzuheben, werden von diesem Indikator Indikatoren isoliert, die Aufträge für die Verteidigungsindustrie (Aufträge für langlebige Güter ohne Verteidigung) und Transportaufträge ( Bestellungen langlebiger Güter ohne Transport). Der Indikator ist sehr veränderlich (volatil) und wird normalerweise in % gemessen. Der erweiterte Bericht enthält Angaben zum absoluten Auftragsvolumen in Millionen Dollar.
Indikatorstruktur:
Neue Bestellungen für langlebige Güter = Lieferungen (Verkäufe) + Veränderung der nicht erfüllten Bestellungen für langlebige Güter
Gesamtbestellungen für langlebige Güter = Bestellungen für Konsumgüter und Materialien + Bestellungen für Investitionsgüter
Bestellungen von nicht verteidigungsbezogenen Investitionsgütern (Produktionsmittel, die nicht für den Verteidigungskomplex bestimmt sind)
- Für Investitionsgüter außerhalb der Verteidigung werden weniger Flugzeuge und Teile bestellt
Bestellungen für Verteidigungskapitalgüter – Produktionsmittel für den Verteidigungskomplex
Bestellungen von nicht verteidigungsbezogenen Investitionsgütern abzüglich Flugzeugen und Teilen – Bestellungen von Investitionsgütern ohne Bestellungen für Verteidigungsgüter abzüglich Flugzeugen und Teilen machen etwa 20 % aller Gesamtbestellungen für langlebige Güter aus. Diese beinhalten:
- Nichtverteidigungsteile von Kampfmitteln – Nichtverteidigungsteile von Kampfmitteln;
- Dampf-, Gas- und Wasserturbinen – Dampf-, Gas- und Wasserturbinen;
- Verbrennungsmotoren – Verbrennungsmotoren;
- Bau-, Bergbau- und Materialtransportausrüstung - Bauwerke, Kohle- und Verarbeitungsausrüstung;
- Metallbearbeitungsmaschinen - Metallbearbeitungsausrüstung;
- spezielle Industriemaschinen - spezielle Industrieausrüstung;
- elektrische Übertragungs- und Verteilungsausrüstung – Energieübertragungs- und -verteilungsausrüstung;
- elektrische Industriegeräte - elektrische Industriegeräte;
- Kommunikationsausrüstung - Kommunikationsausrüstung;
- Eisenbahnausrüstung - Eisenbahnausrüstung;
- Such- und Navigationsausrüstung - Such- und Navigationsausrüstung.
Der Bericht des Vormonats wird in der zweiten Monatshälfte, normalerweise am 18. Werktag des auf den Berichtszeitraum folgenden Monats, vom Census Bureau des Handelsministeriums veröffentlicht.
Beziehung zu anderen Indikatoren. Der Indikator hat entscheidenden Einfluss auf den Gesamtbericht über die Industrieaufträge. Der Indikator selbst wird hauptsächlich durch den NAPM-Index für den industriellen Geschäftsoptimismus und dessen Komponente für die Auftragseingänge für langlebige Güter vorhergesagt.
Merkmale des Indikatorverhaltens. Dieser Indikator ist für den Markt wichtig, da er einen Eindruck vom Vertrauen der Verbraucher in diese Produkte in der aktuellen Wirtschaftslage vermittelt. Da langlebige Güter recht teuer sind, zeigt eine steigende Zahl der Bestellungen für sie die Bereitschaft der Verbraucher, ihr Geld dafür auszugeben. Somit ist das Wachstum dieses Indikators ein positiver Faktor für die wirtschaftliche Entwicklung und führt zu einem Anstieg des Wechselkurses der Landeswährung. Volatile Komponenten: Verteidigungs- und Transportaufträge , die die Variabilität der Werte anderer Komponenten stark beeinflussen können. Verteidigungsbefehle machten 1992 etwa 5–6 % aller Befehle aus, beeinflussten jedoch 50 % aller Änderungen. Ebenso könnten Aufträge aus dem Transport- und Komponentenbausektor, die etwa 25 % aller Aufträge ausmachten, Schwankungen bei den Aufträgen aus der Luftfahrt unterdrücken, die einen größeren Anteil ausmachen. Um die Hauptrichtung der Produktion zu verstehen, ist es notwendig, sich auf die folgenden Indikatoren zu konzentrieren: Gesamtaufträge für langlebige Güter ohne Verteidigungsaufträge und Gesamtaufträge ohne Transport.
Der Indikator der Auftragseingänge für Gebrauchsgüter entspricht streng den Schwankungen im Konjunkturzyklus, wobei der größte Anstieg in der Erholungsphase zu verzeichnen ist. Im Durchschnitt steigt die Rate in der Erholungsphase um 1,5 % pro Monat und in der Expansionsphase dann moderat um 0,5-0,7 %. Es ist zu beachten, dass der Indikator keine Preissteigerungen berücksichtigt, d. h. Bei der Berechnung von Bestellungen steht der Nominalwert des Produkts im Vordergrund.
Der Bericht über langlebige Güter ist für die Berechnung des zusammengesetzten Index führender Wirtschaftsindikatoren von wesentlicher Bedeutung und stellt drei der elf Komponenten bereit:
- Auftragseingänge für Investitionsgüter im Nicht-Verteidigungssektor;
- neue Bestellungen für Konsumgüter;
- nicht erfüllte Bestellungen.
Daher ist es notwendig, die Prognose des Frühindikators nach Veröffentlichung des Auftragsberichts für langlebige Güter anzupassen.

2. Fabrikaufträge, Fertigungsaufträge
Fertigungsaufträge oder Produktionsaufträge spiegeln den tatsächlichen Bedarf der Industrie an Verbrauchs- und Gebrauchsgütern wider. Der Indikator gibt an, wie viel Produktion die Versorgung mit einem bestimmten Produkt benötigt.
Ein Anstieg des Indikators weist auf ein potenzielles Produktionswachstum hin, ein Rückgang auf eine Stagnation. Die Indikatoren für Fabrikbestellungen werden in % berechnet und durch Absichtserklärungen, Kauf- und Verkaufsverträge und andere Unterlagen bestätigt.
Die Höhe der aktuellen Produktionsaufträge beeinflusst das Volumen der Industrieproduktion sowie die Bestandsindizes für reale Produktionssektoren.

F. Verbrauchernachfrage und Handel

1. Einzelhandelsumsätze
Der Index zeigt Veränderungen im Einzelhandelsumsatzvolumen. Der wichtigste, wenn auch nicht der einzige und nicht erschöpfende Indikator der Verbraucherausgaben für den Berichtsmonatszeitraum (der Index der persönlichen Konsumausgaben ist ein vollständigerer und genauerer Bericht). Wird als Komponente bei der Berechnung des BIP verwendet. Er wird, wie die meisten Wirtschaftsindikatoren, in % gemessen – Veränderung gegenüber der Vorperiode. Es gibt auch Daten zum absoluten Volumen des Einzelhandelsumsatzes in Milliarden US-Dollar. Der geschätzte Wert des gesamten Einzelhandelsumsatzes wird natürlich durch die Umsatzquellen bestimmt, d. h. Basierend auf Daten von Geschäften und Unternehmen, die ihre Verkäufe als Einzelhandelsverkäufe und nicht als Endverbraucher melden. Somit werden Umsätze, die als Einzelhandel gemeldet werden, unabhängig vom Endverbraucher (einschließlich Hersteller anderer Produkte oder sogar Großhandelsunternehmen) in den Bericht einbezogen. Andererseits kann nicht gesagt werden, dass die Daten stark von den tatsächlichen Daten abweichen, da es ein Verfahren zur Klassifizierung von Verkäufen als Einzelhandel gibt – Einzelhandelsumsätze werden definiert als „ein Unternehmen (Unternehmen), das Waren hauptsächlich für Einzelpersonen oder Familien verkauft“. verwenden."
Die Daten umfassen Bar- und Kreditverkäufe, ohne Rabatte und Rückerstattungen. Verbrauchssteuern sind enthalten, wenn sie vom Hersteller oder Großhändler bezahlt und an den Verbraucher weitergegeben werden, nicht jedoch, wenn sie direkt vom Käufer bezahlt und an eine lokale, staatliche oder bundesstaatliche Regierung weitergegeben werden. Dies gilt auch für die Umsatzsteuer.
Etwa 2/3 des Gesamtindikators entfallen auf Verbrauchsgüter, wobei etwa 20 % auf Lebensmittelgeschäfte (Lebensmittelprodukte) entfallen, bei Gebrauchsgütern entfällt der Hauptanteil auf Autohändler (Autoverkäufe) – bis zu 20 %. Diese. Der Indikator ist unterteilt in „Autoverkäufe“ und „Verkäufe von allem anderen“. Da es sich bei der Zahl der verkauften Autos um einen sehr variablen Wert handelt, sind die genauesten Informationen in dem Teil des Indikators enthalten, der „Autoverkäufe“ nicht berücksichtigt.
Der Bericht wird in der Mitte des Monats veröffentlicht, der auf den Berichtszeitraum des Bureau of Economic Analysis der Handelsabteilung für den Vormonat folgt.
Beziehung zu anderen Indikatoren. Einen wichtigen Einfluss auf den Indikator der Einzelhandelsumsätze hat das Einkommen der Bevölkerung für die Vorperiode, nämlich der Indikator für die Höhe des persönlichen Einkommens – persönliches Einkommen, Daten zu Autoverkäufen – Autoverkäufe sowie der Grad des „Verbraucheroptimismus“. ” – Verbrauchervertrauensindex. Den gegenteiligen negativen Einfluss auf die Einzelhandelsumsätze haben das steigende Preisniveau (VPI) und die steigende Arbeitslosigkeit (Arbeitslosenquote). Wie bereits erwähnt, wirkt sich der Einzelhandelsumsatzindikator positiv auf das BIP aus und sein Wachstum dient den Industriellen auch als Signal, die Produktion zu steigern und die Lagerbestände aufzufüllen. Indirekt wirkt sich das Verkaufsvolumen auf Aktienindizes sowie auf Preissteigerungen aus. Hat normalerweise einen positiven, moderaten Einfluss auf die Währung.
Merkmale des Indikatorverhaltens. Aus konjunktureller Sicht wird der Einzelhandelsumsatzindikator als „Koinzidenzindikator“ charakterisiert, d. h. seine Schwankungen fallen mit Schwankungen im Konjunkturzyklus zusammen. Allerdings sind die zyklischen Schwankungen gering; Die Verbraucherkäufe können oft auch nach Beginn einer Rezession weiter steigen. Auf jährlicher Basis werden Einzelhandelsumsätze niemals umgeleitet. Der minimale jährliche Anstieg (0,9 %) lag im Jahr 1991. Darüber hinaus steigen die monatlichen Einzelhandelsumsätze natürlich auch in Abschwungphasen. Der beste Weg, Einzelhandelsumsätze und den Konjunkturzyklus in Beziehung zu setzen, besteht darin, den Wert des Einzelhandelsumsatzwachstums auf monatlicher Basis zu berechnen. In den meisten Monaten wird es Zuwächse geben, aber während einer Rezession werden sie geringer ausfallen und Rückgänge bei den Einzelhandelsumsätzen werden häufiger

2. Persönliche Ausgaben
Der Index wird unter Berücksichtigung der Inflation (bereinigt um den Einfluss der Inflation) berechnet. Um den Einfluss der Inflation auszuschließen, erfolgt die Berechnung auf das Basisjahr 1982. Ausgedrückt als absoluter Wert und als Index relativ zum vorherigen Berichtszeitraum. Sie kann als Indikator für die Entwicklung von Inflationsprozessen dienen, die mit steigenden Arbeitskosten einhergehen. Hat begrenzte Auswirkungen auf den Markt. Angesichts der Erwartung eines Anstiegs der Leitzinsen kann eine Wertsteigerung zu einem Anstieg des Dollarkurses führen. Die Veröffentlichung erfolgt in der Regel jeweils in der Monatsmitte um 15:30/16:30 Uhr Moskauer Zeit

3. Verbrauchervertrauensindex
Verbrauchervertrauensindex – Verbrauchervertrauensindex – Befragung von Vertretern von 5.000 zufällig ausgewählten Familien zur Untersuchung ihrer Einschätzung der aktuellen Situation (Zustand des Arbeitsmarktes, Geschäftsbedingungen, eigene Einschätzung der Verbraucher hinsichtlich der Wachstumsaussichten ihres Einkommens).
In der Faktoranalyse ist es praktisch, verschiedene statistische Kalender zu verwenden, die detaillierte Informationen zu verschiedenen makroökonomischen Indikatoren, dem Grad ihres Einflusses auf den Markt, prognostizierten und tatsächlichen Werten usw. enthalten.

4. Persönliches Einkommen
Das persönliche Einkommen ist das Gesamteinkommen der Bürger aus allen Quellen, einschließlich Löhnen, Mieteinnahmen, staatlichen Zuschüssen, Dividendeneinnahmen usw.

III. Handels- und Bundesbilanzen. Kapitalzufluss

1. Handelsbilanz
Der Indikator kann als Verhältnis der Summe der Preise der aus dem Land exportierten Waren und der Summe der Preise der in sein Hoheitsgebiet importierten Waren charakterisiert werden. Das heißt, dies ist die Differenz zwischen den Export- und Importmengen. Wenn die Summe der Preise der exportierten Waren die Summe der Preise der importierten Waren übersteigt, ist die Handelsbilanz aktiv (positiver Saldo), andernfalls ist sie passiv (negativer Saldo).
Ein positiver Saldo bzw. eine Verringerung des negativen Saldos ist ein günstiger Faktor für das Wachstum der Landeswährung. Beeinflusst den Markt erheblich.
Warenhandelsdefizit (Bilanz) – Handelsbilanz oder Handelsbilanz mit Waren. Für die Vereinigten Staaten bedeutete dies seit vielen Jahren ein Defizit, daher die Abkürzung Handelsdefizit.
Der Merchandise Trade Report beschreibt Amerikas monatliche Warenexporte/-importe. Dies ist ein äußerst wichtiger Indikator, der den Nettowarenverkehr, die Geldpolitik und die Außenhandelsaktivitäten des Landes charakterisiert. Der Indikator wird als Differenz zwischen Exporten und Importen (in Milliarden Dollar) berechnet:
Warenhandelsdefizit (in Mrd. USD) = Export - Import
Kritische Punkte
Inhalt des Indikators
Die Handelsbilanz ist ein komplexer Indikator; die Analyse erfolgt in mehreren Bereichen (sowohl Exporte als auch Importe):
Lebensmittel (Nahrungsmittelprodukte);
Konsumgüter (Konsumgüter);
Autos (auto);
Rohstoffe und Industriebedarf (Rohstoffe und Industriebedarf);
Investitionsgüter (Produktionsmittel);
Sonstige Handelswaren (andere Waren).
In der offiziellen Meldedokumentation und anschließenden Analyse können besonders wichtige Punkte hervorgehoben werden, wie zum Beispiel:
Gesamtdefizit (Gesamtdefizit);
Ex Autos (Export von Automobilen);
Ex Petroleum (Kraftstoffexport).
Der Bericht für den vorletzten Monat wird monatlich in der zweiten Hälfte der Periode (in der Regel am Donnerstag) veröffentlicht. Es wird vom Census Bureau des US-Handelsministeriums gegründet.
Wie hängt es mit anderen Indikatoren zusammen?
Einer der wenigen Indikatoren, die die Wechselkurse direkt und nicht indirekt beeinflussen. Spiegelt die Bewegung von Geldern für zwischen Staaten bereitgestellte Waren und Dienstleistungen wider.
Paradoxerweise ist die Wechselkursreaktion auf diesen Bericht aus technischen und strukturellen Gründen minimal. Genauer gesagt ist der Bericht zeitlich merklich verzögert, wenn die eigentliche Wertebewegung stattfindet. Darüber hinaus ist der durch Handelsbeziehungen bedingte Kapitalverkehr um ein Vielfaches kleiner als der Kapitalverkehr, der mit dem Funktionieren der Kredit- und Aktienmärkte verbunden ist, und die Zyklen dieser beiden Ströme sind in der Regel asynchron.
Vor dem Hintergrund eines wachsenden Handelsdefizits steigt die Nachfrage nach dem Kauf von Fremdwährungen und der Wechselkurs der Landeswährung sinkt tendenziell. Die Handelsbilanz wird durch Indikatoren der Inlandsnachfrage beeinflusst, da sie die Dynamik der Importe und direkt den Wechselkurs bestimmen, der den Nominalwert der Importeinnahmen in lokaler Währung anpasst.
Wie verhält sich der Indikator?
Für die Devisenmärkte ist der Gesamtsaldo ein wichtiger Indikator. Zunächst werden die Exporte analysiert, da sie sich direkt auf den Wert des Wachstums der Wirtschaft des Landes auswirken. Importe messen die Nachfrage nach Gütern in den Vereinigten Staaten. Der Anstieg der Importe spiegelt die Bildung von Lagerbeständen wider, was auf einen wahrscheinlichen anschließenden langsamen Anstieg der Verkäufe hinweisen könnte. Anschließend werden bestimmte Warengruppen analysiert.
Es gibt eine Reihe besonderer Export- und Importposten, die die Handelsbilanz erheblich beeinflussen können: Öl für Importe (insbesondere die Erhöhung des Barrelpreises), Luftfahrt für Exporte usw. Je nach Produktkategorie wächst das Defizit, das Wenn ein leichter Rückgang der Exporte dazu führt, dass die Märkte für festverzinsliche Wertpapiere in die eine oder andere Richtung schwanken können.
Im Vergleich zu anderen Sektoren der US-Wirtschaft besteht kein konsistenter Zusammenhang zwischen der Handelsbilanz und den Phasen des Konjunkturzyklus. Bei einem Rückgang der Nettoexporte können sich andere Indikatoren verbessern oder verschlechtern.
Dies ist auf Unterschiede in der Synchronisierung der Konjunkturzyklen in den Vereinigten Staaten und im Ausland sowie auf die Dauer der Veränderungen in den inländischen und ausländischen Zyklen zurückzuführen. Die Exporte verzeichneten während der Expansionsphase der US-Konjunkturzyklen ein stetiges Wachstum, doch in Rezessionen und Erholungsphasen bricht dieser Zusammenhang erneut zusammen.

Importpreise
Dieser Index zeigt, wie sich die Preise für importierte Waren im Laufe des Monats verändert haben. Importpreise sind ein Inflationsindikator. Da in die Berechnung des Verbraucherpreisindex (VPI) die Preise für importierte Waren/Dienstleistungen einfließen, macht dieser Wert deutlich, welchen Beitrag die Importpreise zum Gesamtbild der Einzelhandelspreisentwicklung im Warenkorb leisten. Der Einfluss des Indikators auf den Finanzmarkt ist begrenzt. Wenn Anleger einen Anstieg der Leitzinsen erwarten, führen steigende Indexwerte zu einem Anstieg des USD. Die Veröffentlichung erfolgt monatlich, näher am 10. Dazu kommt der Indikator „Exportpreise“.

3. Exportpreise
Der EPI-Index zeigt, wie sich die Preise für in den USA produzierte und im Ausland verkaufte Waren/Dienstleistungen im Berichtsmonat im Vergleich zum Vormonat veränderten. Damit können Sie feststellen, ob die Änderung des Gesamtexportindikators mit einem Anstieg des Warenverkaufsvolumens in andere Länder oder nur mit einem Anstieg der Preise für exportierte Waren verbunden ist.
Die Exporte machen etwa 1/10 des BIP des Landes aus. Indexschwankungen dienen als moderater Faktor für die Stabilität der Landeswährung. Höhere Werte dieses makroökonomischen Indikators als vorhergesagt gelten als positiver Trend für den US-Dollar, niedrigere als vorhergesagte Werte gelten als negativer Faktor.
Die Exportpreise dienen als Deflator für die Erstellung staatlicher Handelsstatistiken.
Wie der Index gebildet wird
Preisdaten werden hauptsächlich durch Umfragen bei US-Exporteuren erhoben. Die Zusammensetzung des Korbs zur Berechnung des Index wird vierteljährlich alle sechs Monate überprüft. Dies berücksichtigt den Markteintritt neuer Waren und den Rückgang des relativen Anteils der bereits am Handelsumsatz beteiligten Waren. Jede Position in der Berechnung der Exportpreise hat ein bestimmtes Gewicht.
In die Berechnung des Index werden alle Güter einbezogen, mit Ausnahme von Gütern für den militärischen Bedarf, Meisterwerken der Kunst, gebrauchten Gegenständen (auch nach Restaurierung und Reparatur), Spenden für wohltätige Zwecke, Eisenbahnausrüstung und bestimmten Arten von Exporten (maßgeschneiderte Investitionsgüter).
In die Berechnung werden Dienstleistungen wie der Personen- und Frachttransport per Flugzeug einbezogen.
Wie nutzt man es in der Fundamentalanalyse?
Da der Index keine Saisonbereinigung vorsieht, betrachten Analysten für eine korrekte Interpretation die Dynamik des Indikators als Prozentsatz über mehrere Monate.
Der Einfluss des Indikators auf den USD-Wechselkurs hängt mit der Einschätzung der Inflation zusammen. Ökonomen nutzen den Index, um die Inflation kurzfristig vorherzusagen. EPI wird auch verwendet, um zu beurteilen, wie sich die Struktur der Handelsströme verändert hat. Generell wirkt sich das Wachstum des Indikators positiv auf die amerikanische Währung aus.
Der Indexbericht wird in den ersten zehn Tagen des Monats um 8:30 Uhr New Yorker Zeit veröffentlicht.

4. Zahlungsbilanz - Leistungsbilanz (Zahlungsbilanz)
Die Zahlungsbilanz ist ein erstmals vom britischen Ökonomen James Denham-Stewart verwendetes Konzept, das die Bewegung der Geldmenge in Form von Zahlungen von Staat zu Staat beschreibt.
Es handelt sich um das Verhältnis zwischen der Höhe der Zahlungen aus dem Ausland und der Höhe der Zahlungen, die ins Ausland gehen. Übersteigen die Zahlungseingänge eines Landes die Zahlungen an andere Länder und internationale Organisationen, ist die Zahlungsbilanz aktiv (positiver Saldo), ist sie hingegen passiv (negativer Saldo). Ein positiver Saldo (oder eine Verringerung des negativen Saldos) ist ein günstiger Faktor für das Wachstum der Landeswährung. Hat begrenzte Auswirkungen auf den Markt. Sein Wert wird vierteljährlich in der Mitte des Veröffentlichungsmonats um 10:00 EST (New York) veröffentlicht.
Diese Theorie besagt, dass sich der Wechselkurs einer Währung im Gleichgewicht befinden sollte, also auf einem Niveau, auf dem die Bilanz des Landes (wie der Saldo eines Bankkontos) konstant bleibt. Ein Land mit einem Handelsdefizit wird einen Rückgang der Devisenreserven verzeichnen, was zu einer Abwertung seiner eigenen Währung führt. Eine billigere Währung macht die Waren (Exporte) dieses Landes auf dem Weltmarkt billiger und die Importe teurer. Nach einiger Zeit nehmen die Importe ab und die Exporte zu, was wiederum zu einer Handelsbilanz und einem Währungsgleichgewicht führt.
Die Bilanz der Auslandszahlungen und -einnahmen eines Landes umfasst: Handelsbilanz und Kapitalzahlungslücke. Der Überschuss der Einnahmen aus dem Ausland gegenüber den Zahlungen ins Ausland stellt eine positive Zahlungsbilanz dar und führt zu einer Erhöhung des Wechselkurses der Landeswährung. Der Überschuss der Zahlungen ins Ausland gegenüber den Einnahmen führt zu einem Zahlungsbilanzdefizit (negativer Saldo) und führt zu einer Abwertung der Landeswährung.
Wie die Theorie der Kaufkraftgleichheit basiert auch die Theorie der Zahlungsbilanz weitgehend auf Waren- und Dienstleistungsströmen und ignoriert die zunehmende Rolle globaler Kapitalströme. Mit anderen Worten: Geld kauft in der heutigen Wirtschaft nicht nur Waren und Dienstleistungen, sondern auch Wertpapiere wie Aktien und Anleihen. Die Zunahme der globalen Kapitalbewegungen führte zur Entstehung der Theorie des Wertpapiermarktes.

5. Staatshaushalt
Der Staatshaushalt charakterisiert das Verhältnis zwischen Staatseinnahmen und Staatsausgaben. Wenn die Höhe der Staatseinnahmen seine Ausgaben übersteigt, entsteht ein positiver Saldo. Wenn die Höhe der Staatsausgaben die Einnahmen übersteigt, entsteht ein negativer Saldo (Defizit). Dieser Indikator hat kaum Auswirkungen auf den Markt. Es wird normalerweise für langfristige Wirtschaftsanalysen verwendet. Das Haushaltsdefizit wird im Kontext anderer Indikatoren betrachtet: Industriepreisindex (PPI), Verbraucherpreisindex (VPI), Geldaggregate (M1, M2, M3) usw. Sein Wert wird etwa am 20. eines jeden Monats veröffentlicht.